【48812】一文看懂热泵职业开展现状（文末附白皮书下载链接）

  热泵，望文生义，是一种运送，搬运热量、相似水泵、油泵的机械设备。它是依据逆卡诺循环原理，用少数电能驱动机组，经过体系中的作业介质进行变相循环，把低档次热能吸收紧缩升温后加以运用。

  从经济方面来看，当时欧盟动力消费仍以化石燃料为主，且家庭采暖高度依靠天然气。据BP国际动力计算年鉴，2021年欧盟动力消费结构中，原油、天然气和煤炭别离占比33.5%、25.0%与12.2%，而可再次出产的动力和核能的占比别离仅19.7%和9.7%。欧洲天然气进口对俄依存度较高，俄乌抵触以来俄罗斯大幅削减北溪天然气流量导致西欧动力缺少。俄罗斯向欧洲天然气供给的大幅度削减将在较大程度上影响欧洲的工业出产和居民采暖，对欧洲经济开展构成负面影响。

  从国内方针来看，随“煤改电”方针出台，国家对置办热泵等清洁取暖设备的家庭给予设备补助和电价补助，然后驱动职业规划快速扩容，至2017年已增加至175.3亿元；不过，2018年开端“煤改电”方针放缓，职业增速随之回落，2020年下半年随“双碳”方针的明确提出以及热泵在精装房中配套率提高，2021年职业重回高速增加。

  热泵产业链首要包含上游零部件厂商和中游整机组厂商。热泵产业链上游中心部件包含紧缩机、阀件、热换器、控制器、水泵和水箱等；整机包含空气源热泵、水地源热泵以及热泵与其他热源的组合体系，其间空气源热泵下细分热水、采暖、烘干、干衣机及特种运用。

  上游原资料本钱方面，依据芬尼招股说明书，直接资料占运营本钱的比重较大，各期占比在82%以上，其间紧缩机、换热器等在原资料的结构占比较高，别离占30%、20%左右。紧缩机单台本钱在600元以上，换热器单台本钱在450元以上。从单台价值量来看，布局紧缩机、换热器的上游厂商的潜在空间更大。

  从出产端来看，我国热泵产能高居全球首位，占有全球近6成比例。我国具有全球最为完善的家电产业链，这一优势在热泵范畴也有所表现。据计算，2020年受新冠疫情影响，国内热泵产值较2019年有所下滑，但仍高达201.8万台，远高于全球其它国家，在全国际内产能比例高达59.4%，稳居全球首位。

  从我国热泵出口分销区域来看，据海关总署数据，2021年我国向欧洲出口106.1万台热泵，占出口总量的78.1%，其它国家包含澳大利亚、加拿大等占比比较来说较低；细分来看，2021年在我国向欧洲出口的热泵产品中，法国和意大利占有较高比例，别离到达18.0%和12.0%。

  从竞赛格式来看，国内职业集中度较高，商场之间的竞赛剧烈。据计算，2021年CR3、CR5和CR10别离到达30.7%、47.0%与63.3%。

  从职业首要参与者来看，现在国内热泵职业企业很多，包含格力、美的以及海信等综合性家电集团，约克、特灵以及麦克维尔等专业空调厂商，芬尼、中广欧特斯以及纽恩泰等热水厂商。

  因为俄乌抵触，俄罗斯对欧洲采纳天然气制裁，现在欧洲动力形势严重。为应对俄乌抵触导致的动力危机，欧洲出台的“REPowerEU”方案首要是针对动力的四个中心范畴给予资金支撑，其间560亿欧元用于在节能范畴鼓舞热泵等高效设备的运用。依据欧洲热泵协会估量，欧洲热泵的潜在年销量约680万台，潜在总装置量为8990万台。

  拉长时刻维度来看，外销渐渐的变成为国内热泵商场增加的新动能。一方面，2017年之后国内“煤改电”补助退坡导致国内热泵商场增速有所放缓；另一方面，欧洲区域开端加大补助力度推动热泵遍及以应对动力危机，对国内出口构成有力拉动。

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